В прошлой статье мы рассмотрели Саратовский НПЗ, на очереди «Башнефть».
Это должно стать причиной значительного роста котировок ее акций. Выручка и чистая прибыль «Башнефти» достаточно волатильны из-за зависимости от конъюнктуры на нефтяном рынке, и в целом есть неприятная тенденция к снижению. Чистый долг постепенно растет, как и дебиторская задолженность, — тут есть повторение истории с Саратовским НПЗ. Кризис 2020 года индикатор qqe очень тяжело ударил по компании, восстановление также идет медленнее, чем у конкурентов. Как итог, «Башнефть» сейчас оценена дороговато как относительно своих средних значений за последние годы, так и относительно флагманов отрасли.
Количество заправок практически не меняется в последние годы. В 2015 году пакет в 25% плюс акция компании был передан из федеральной собственности Республике Башкортостан, а в 2016 объявили тендер о приватизации оставшегося государственного пакета акций компании — и его выиграла государственная нефтегазовая компания «Роснефть». В 2005 году акции компаний — владельцев башкирских топливных активов купила АФК «Система», в 2009 году стала владельцем их контрольных пакетов акций, а затем консолидировала все предприятия на базе «Башнефти». Но в 2014 году дело о неправовой приватизации возобновили, итогом этого стала передача пакета акций «Башнефти» в государственную собственность по решению суда. Месторождения компании сосредоточены в республиках Башкортостан и Татарстан, Ханты-Мансийском и Ненецком автономных округах, а также в Оренбургской области. Геологоразведку «Башнефть» ведет также и за рубежом — в Иране и Мьянме.
Дивиденды и дивидендная политика
- У «Башнефти» действует дивидендная политика, принятая еще в 2015 году.
- Компания занимается реализацией нефти, нефтепродуктов и продуктов нефтегазохимии в России и за рубежом.
- Чистый долг постепенно растет, как и дебиторская задолженность, — тут есть повторение истории с Саратовским НПЗ.
- Производственные показатели «Башнефти» стагнируют, а финансовые — падают, что тянет за собой вниз дивиденды и котировки акций.
По состоянию на конец 2020 года доказанные запасы оценивались в размере 328,8 млн тонн н. Для решивших инвестировать в «Башнефть» предпочтительным вариантом будут ее привилегированные акции из-за более высокой ликвидности и дивидендной доходности, чем у обыкновенных. У «Башнефти» действует дивидендная политика, принятая валютная биржа как заработать еще в 2015 году. Согласно ей, планируется выплачивать не менее 25% чистой прибыли по МСФО, если значение мультипликатора net debt / EBITDA не превышает 2.
Почему акции могут упасть
В целом добыча нефти падает год от года, добыча газа в последние пару лет растет, но не сказать что большими темпами. Компания стала открытым акционерным обществом в 1995 году. В 2002 году башкирские топливные активы приватизировали несколько компаний, которые, как считается, были связаны с семьей тогдашнего президента Башкортостана. У счетной палаты еще в 2003 было много вопросов по поводу этих сделок. Мы продолжаем цикл статей о компании «Роснефть» и ее публичных дочерних компаниях.
Обзор «Башнефти»: еще одна публичная дочка «Роснефти»
Географическая структура выручки компании показывает, что больше половины денег она зарабатывает на внутреннем рынке, но также есть значительная доля покупателей за рубежом — есть валютная выручка. Понемногу растет количество лицензий и месторождений, находящихся в разработке, на конец 2020 года — 268 лицензий и 188 месторождений. Значительную часть нефти «Башнефть» добывает на зрелых месторождениях, что не очень хорошо, так как это обычно сложнее и затратнее.
Обзор «Башнефти»: еще одна публичная дочка «Роснефти»
«Башнефть» — довольно крупная нефтегазовая компания, которую контролирует «Роснефть», как основной акционер. Производственные показатели «Башнефти» стагнируют, а финансовые — падают, что тянет за собой вниз дивиденды и котировки акций. Компания занимается https://fxtrend.org/ реализацией нефти, нефтепродуктов и продуктов нефтегазохимии в России и за рубежом. Основная часть продуктов переработки продается на внутреннем рынке. Розничная сеть представлена 542 заправками в 15 регионах страны.